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 人工智能初创企业需要数十亿美元的资金——而那些希望分享其增长的投资者也回到了赛道上。

OpenAI 的 66 亿美元融资和初创企业的高计算成本引发了 AI 初创公司（包括 xAI、Anthropic、Perplexity 和 ElevenLabs）与希望启动交易的投资者之间的新融资讨论。在某些情况下，迫切希望在假期低迷之前完成投资的压力增加了紧迫感。

要点

• Writer 正在以 19 亿美元的估值从 Iconiq、GIC 等公司融资。

• XAI，Perplexity 领域投资者兴趣

• 计算成本高昂推动资金讨论

最新获得新资本的公司之一是 Writer，该公司开发大型语言模型和软件，以便让企业更容易构建人工智能应用。根据两位接近该公司的人士，位于旧金山的初创公司正在以 19 亿美元的估值筹集 1.5 亿至 2 亿美元的资金。这笔资金将使其估值比一年前的最后一轮融资翻倍以上。

埃隆·马斯克的 xAI，Grok 聊天机器人的制造商，可能在第一季度末再次融资，并且已经收到了潜在投资者的兴趣，该公司的投资者表示。仅仅五个月前，它以 180 亿美元的估值筹集了60 亿美元。

Anthropic，OpenAI 最大的初创公司竞争对手，最近在早期融资谈判中提出了 400 亿美元的估值，《The Information》早前报道。

推动这些讨论的是对资金的迫切需求，以支付构建和运行人工智能模型以及雇佣受欢迎研究人员的成本。

“如果你想竞争，就必须有资金来吸引人才和计算能力来实现这一目标，”贝恩资本风险投资的合伙人、前网络安全公司赛门铁克首席执行官恩里克·萨勒姆说。“否则你将错失机会。”

一些投资者在公司开始筹集下一轮融资之前就接触创始人——这种做法在风险投资术语中被称为“抢先”——以便能够挤掉他们的风险投资竞争对手。

根据一位接近公司的人士，Perplexity，这家人工智能搜索引擎的创始公司，最近收到了这样的询问。这家成立两年的初创公司在六月以$30 亿的估值筹集了 2.5 亿美元。

AI 交易的步伐让人想起 2021 年的融资热潮，Air Street Capital 的创始人 Nathan Benaich 表示，该公司投资了 Poolside，这是一种专门的LLM，用于自动化编码，上周宣布筹集了 5 亿美元的资金。

他预计许多创始人会利用投资者的兴趣，即使他们并不打算现在筹集资金。AI 创始人们在问自己：“‘为什么我们不趁热打铁呢？’”他说。

这波交易与 2021-22 年低利率时期的交易不同之处在于，交易活动高度集中在人工智能初创公司。那些开发基础模型的公司通常需要筹集资金，因为租用运行这些模型所需的专用图形处理单元的费用非常高。

模型开发者正处于“不断循环的融资旅程中，”贝纳伊奇说。“每当一个新的大型模型推出时，他们显然必须利用这一点来为下一轮融资筹集额外资金。”

这些人工智能初创公司的融资讨论是在 OpenAI 高调融资之后进行的，该融资在经过多周的谈判后于上周结束。由 Thrive Capital 牵头的投资者，包括软银、英伟达和微软等资金雄厚的支持者，给予了 ChatGPT 制造商 1570 亿美元的估值。

这一轮的规模凸显了投资者对这些初创公司的强烈需求，尽管 OpenAI 和其他公司正在遭受数十亿美元的损失。与 OpenAI 的 1570 亿美元估值相比，这些竞争对手看起来可能相对便宜。此外，投资者表示，如果他们在感恩节之前没有获得条款清单，许多公司将被迫等到明年一月。

销售推动

投资者表示，他们也受到鼓舞，因为越来越多的初创公司正在从其人工智能驱动的产品中产生收入，尽管盈利可能还需要数年时间。

OpenAI 例如，已告知投资者预计明年的收入将几乎增长三倍，达到 116 亿美元，并在 2026 年再次翻倍。Anthropic 告诉投资者，它有望在年底前实现 10 亿美元的年化收入——上个月的收入乘以 12。

“人工智能模型制造商所展现的收入吸引力正吸引越来越多的人从不信者转变为信仰者，”Air Street Capital 的 Benaich 说道。

即使是销售数字远低于其他公司的初创企业，只要展现出强劲的增长，仍然可以吸引投资者。

Writer 通过销售其工具的订阅服务，到九月底的年经常性收入（ARR）达到了 4000 万美元——这是基于当前每月订阅收入预计在接下来的 12 个月内的订阅收入——相比于六月底的 3000 万美元有所增长。参与此轮融资的人士表示，该公司预计到年底将达到 5000 万美元的年经常性收入。

Iconiq Capital、Radical Ventures 和 Premji Invest 正在主导 Writer 的最新一轮融资，知情人士表示。Salesforce Ventures 和新加坡的 GIC 也在参与，另一位知情人士表示。Writer 之前筹集了 1.26 亿美元。

根据一位知情人士的说法，销售人工智能驱动搜索引擎订阅的 Perplexity 最近的年度经常性收入超过了 4500 万美元，相比于 5 月的 2000 万美元。

尽管收入增长可能足以吸引更多资金，但考虑到训练人工智能模型的高成本以及来自包括 Meta Platforms 和谷歌在内的大型上市科技公司的日益竞争，这可能不足以维持生存。

创始人们已经从 Inflection、Character、Adept 和 Covariant——这些基础模型的开发者——辞职，前往大型科技公司，授权他们的技术。

Perplexity 的管理层，由联合创始人兼首席执行官 Aravind Srinivas 领导，去年与至少四家公司进行了关于潜在收购的谈判，因为该初创公司的领导者对成本和来自搜索巨头谷歌的激烈竞争感到担忧，《信息》之前报道。

目前，投资者似乎愿意忽视这些压力。根据该公司的投资者，开发从文本生成音频和处理配音模型的 ElevenLabs 正在与包括 DST Global 在内的投资者洽谈，以在数十亿美元的估值下筹集资金，较 1 月份的 10 亿美元有所上升。

尽管像谷歌这样的公司正在推出竞争性的免费服务，ElevenLabs 并未对评论请求作出回应。TechCrunch 早些时候报道了 ElevenLabs 的融资谈判。

依据The Information 的生成性人工智能数据库（如果包括像亚马逊这样的企业投资者，这一数字将增加超过 200 亿美元），这些交易将增加自 2022 年初以来，风险投资者对生成性人工智能初创公司投入的超过 335 亿美元的资金。

一些交易使早期人工智能投资者的回报远低于风险投资者所寻求的至少 10 倍的投资回报。

当谷歌同意聘用 Character 的创始人时，股东的支付约为去年投资者如 Andreessen Horowitz 和 Greycroft 在一轮融资中支付价格的 2.5 倍。一些在 Inflection AI 的两轮主要融资中投资的投资者，该公司从 Greylock Partners、Dragoneer Investment Group 和其他投资者那里筹集了 15 亿美元，获得的甚至更少。 

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